Расчет коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств. Статистика оборотных фондов Оборачиваемость основных средств формула
Показатель «делового интенсива» или финансовая оценка скорости оборота обязательств компании и ее активов.
Оборачиваемость оборотных средств
Данный показатель служит для характеристики использования оборотных активов — он показывает количество оборотов, совершенных в плановом периоде. Для расчета показателя используется бухгалтерский баланс фирмы. Ускорение оборачиваемости провоцирует высвобождение средств из оборота, замедление в свою очередь увеличивает потребность фирмы в оборотных фондах.Оборачиваемость зависит от вектора бизнес-направления. В торговой отрасли, к примеру, этот показатель будет значительно выше идентичного показателя фондоемких отраслей. Но указанный параметр не показывает качество работы компании.
Оборачиваемость запасов
Этот показатель дает характеристику качества контроля над запасами компании. Его задача — точно определить, какое количество своих запасов компания использовала за отчетный период. Иными словами, данная величина показывает процесс работы склада и отдела продаж, анализируя быстроту производства имущественных запасов и отпуска их со склада.Высокое значения этого коэффициента — нехороший знак для компании. Это свидетельствует о постоянном дефиците товара, что в свою очередь ведет к потере клиентов и сбоям в производстве. Коэффициент позволяет определить ту «золотую середину», которая стабилизирует управление запасами корпорации.
Оборачиваемость дебиторской задолженности
Анализ дебиторской задолженности нужен в качестве контроля эффективности работы с покупателями в вопросах взыскания задолженности. Показатель позволяет узнать, сколько от покупателей получено денежных средств в размере среднего остатка неоплаченной задолженности за указанное время. Показатель, кроме того, отражает политику компании в сфере продаж в кредит.Определенных норм для этого коэффициента нет, но здесь все просто — высокий коэффициент четко показывает, насколько быстро покупатели погашают задолженность — это огромный плюс для бизнес-проекта.
Оборачиваемость кредиторской задолженности
Данный показатель призван оценивать денежные потоки организации, эффективность расчетов, он полностью зависит от сферы деятельности фирмы и от ее масштабов. Для компаний-кредиторов выгодно иметь высокий сомножитель, для предприятий, которые пользуются кредитными средствами, важно иметь низкий коэффициент и остаток непогашенной задолженности использовать, как источник финансирования своего бизнеса.Оборачиваемость активов
Нормативов нет и здесь. Все зависит от специфики бизнес-направления компании. Высокий коэффициент свидетельствует о том, что средства фирмы оборачиваются с высокой скоростью, соответственно, каждый рубль активов приносит в компании высокую прибыль.Оборачиваемость собственного капитала
Этот фактор деловой активности демонстрирует качество контроля над собственными средствами. В основе расчетов соотношение чистого дохода и среднегодовой суммы своего капитала. Высокий коэффициент показывает эффективное, качественное использование собственных средств. Показатель нужно отслеживать в динамике, сравнивая его с коэффициентами прямых конкурентов.Низкую оборачиваемость можно увеличить посредством увеличения объема сбыта. Если предприятие не имеет перспектив развития и доступа к заемным средствам нет, то единственный вариант — это вывод доли капитала в интересах инвесторов — это повышает коэффициент.
Материал из сайт
Коэффициент оборота запасов
Коэффициент оборачиваемости запасов (ITR – Inventory turnover ratio)
- финансовый показатель , с помощью которого рассчитывается отношение себестоимости проданных товаров к средней величине запасов за отчетный период.
Этот коэффициент показывает:
- качество запасов предприятия , эффективность управления ими,
- сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за определенный период времени,
- сколько раз запасы обновляются в течение определенного периода.
- сколько дней нужно для продажи среднего складского запаса,
- сколько раз за период товар «обернулся», продался,
- эффективность взаимодействия службы закупок и службы продаж.
Показатель позволяет выявить остатки неиспользуемых, устаревших или некондиционных запасов. Важность показателя связна с тем, что прибыль возникает при каждом «обороте» запасов (использовании в производстве, операционном цикле).
Синонимы
: коэффициент оборота запасов, оборачиваемость товарных запасов, коэффициент оборачиваемости активов, оборачиваемость запасов, Inventory Turnover Ratio, IT, Turnover of a Stocks, Inventory Turnover, Inventory Utilization Ratio.
Как рассчитывается ITR
Оборачиваемость запасов рассчитывается по формуле:
IT = Себестоимость проданных товаров / Средняя величина запасов на конец отчетного периода;
Под себестоимостью следует понимать цены складского учета, по которых товар учитывается, а не продажные цены (прайсовые цены). Следовательно, когда речь идет об оборачиваемости готовой продукции на складе, то такие термины как выручка от реализации продукции, или товарооборот за период – неверные.
Данный коэффициент является показателем скорости, с которой товарные запасы производятся и продаются. Низкая оборачиваемость является нездоровым признаком, указывающим на избыток запасов, низкий уровень продаж, а также факт, что запасы предприятия редко обновляются. Для данного коэффициента нормативных значений не предусмотрено, но чем выше значение ITR, тем успешней предприятие распоряжается запасами, тем эффективней работает производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для организации.
Значение коэффициента оборота запасов
Высокое значение inventory turnover ratio характеризует подвижность средств компании: чем быстрее обновляются запасы, тем быстрее оборачиваются вложенные в них денежные средства, которые возвращаются в виде выручки от реализации готовой продукции. В то время как малые запасы приводят к дефициту товара, из чего следует потеря покупателей и слишком высокие расходы на оперативное пополнение склада.
Таким образом, показатель оборачиваемости запасов требует постоянного мониторинга, чтобы обеспечивать его оптимальные значения.
Для контроля оборачиваемости запасов необходимо оперировать тремя показателями:
1) Средний товарный запас за период – сколько единиц товаров лежит на складе в течение периода. Имеется в виду среднее значение запасов, которое определяется как сумма на начало и на конец периода, разделенная пополам.
2) Период (месяц, год, неделя - для скоропортящихся товаров);
3) Товарооборот за данный период (в ценах складского учета).
Коэффициент оборота основных средств
Коэффициент оборачиваемости основных средств (Fixed assets turnover ratio)
- это показатель эффективности деятельности компании, отражающий уровень эксплуатации основных средств и результативность их применения. Также известен как фондоотдача.
Основные средства
(основные фонды, основной капитал) - это выраженные в стоимостной форме производственные активы предприятия , которые многократно используются в процессе производства, сохраняя при этом свою натурально-вещественную форму, а их стоимость переносится на создаваемую продукцию постепенно, по мере использования, путем амортизации .
К основным средствам относятся объекты, которые служат не менее года. Например: здания, сооружения, оборудование, с помощью которых фирма производит продукцию. Коэффициент FATR измеряет, насколько эффективно предприятие использует имеющиеся производственные активы, выражая отношение реализации к чистой стоимости основных средств.
Показатель рассчитывается как для действующих, так и для вновь открытых предприятий, и может рассчитываться по всем фондам и отдельно по активной части основных средств.
Fixed assets turnover ratio принадлежит к категории коэффициентов оборачиваемости активов (asset management ratios), показывающих, насколько эффективно компания оперирует с имеющимися фондами. Помимо коэффициента оборота основных средств в эту группу включают: коэффициент оборота материально-производственных запасов (inventory turnover), срок оборота дебиторской задолженности (day sales outstanding) и оборот всех активов (asset turnover).
Значение показателя зависит от отраслевых особенностей, уровня инфляции и переоценки основных средств. Этот экономический показатель используется для сравнительной оценки эффективности использования основных фондов на предприятиях одной отрасли. Выше или ниже итоговый показатель конкретного предприятия по сравнению со средним значением по отрасли, чтобы понять, с какой интенсивностью компания использует основные средства, по сравнению с конкурентами.
Как рассчитать fixed assets turnover ratio
Значение коэффициента оборота основных средств определяется как деление годового объема продукции в стоимостном или натуральном выражении на среднегодовую полную балансовую стоимость производственных основных фондов. Рассчитывается по следующей формуле:
FATR = NS / FA
, где NS (Net Sales) – суммарная выручка за год; FA (Fixed assets) – среднее значение суммы внеоборотных активов за год.
Расчет производится для периода в один год, при этом используется суммарная выручка от реализации продукции за текущий год и среднее значение суммы внеоборотных активов за текущий год.
Значение коэффициента фондоотдачи
Данный коэффициент определяет количество продукции, производимой на одну денежную единицу стоимости производственных основных фондов. Чем выше значение показателя, тем эффективней используются основные средства. Это значит, что для каждой условной единицы выручки организация затратила меньше основных средств.
Впрочем, при интерпретации данного коэффициента могут возникнуть проблемы. Например, низкий показатель коэффициента оборота основных фондов может свидетельствовать о недостаточном объеме продаж или о слишком
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько интенсивно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости (фондоотдачи). Показатели оборачиваемости (фондоотдачи) имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.
Обычно рассчитывается оборачиваемость по следующей формуле:
где ФО СР – коэффициент оборачиваемости средств.
Средняя за период стоимость вида средств равна сумме стоимости средств на начало и конец периода, деленной на 2.
В формуле (3.8) оборачиваемость средств (ФО СР) выражена в оборотах. Для того чтобы оборачиваемость средств выразить в днях, для этого следует знать количество дней в расчетном периоде. Тогда период оборачиваемости средств в днях (П СР) определяется по формуле:
где Т – количество дней в расчетном периоде.
Обычно для сопоставимости результатов ФО СР рассчитывают за годовой период. В этом случае значение Т принимают равным 365 дням. При расчетах ФО СР за месяц, квартал, полгода для приведения значения ФО СР к периоду год, следует, соответственно, выручку умножить на 12, 4 или 2.
Чаще всего используются следующие показатели оборачиваемости:
1) коэффициент оборачиваемости активов;
2) коэффициент оборачиваемости основных средств;
3) коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
4) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
5) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
6) коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов;
7) длительность оборота чистого производственного оборотного капитала;
8) коэффициент оборачиваемости капитала;
9) продолжительность оборота капитала;
10) коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации (КТ) или ресурсоотдачи определяется по формуле:
ФО А = КТ = Выр / А. (3.10),
Здесь А – среднегодовая стоимость совокупных активов, которая равна:
А = ОФ + ОБФ,
где ОФ, ОБФ – соответственно среднегодовая стоимость основных (внеоборотных) активов и текущих (оборотных) активов (ОБФ).
Этот показатель (ФО А) можно интерпретировать двояко. С одной стороны, оборачиваемость активов отражает, сколько раз за период оборачивается (совершается полный цикл производства и обращения) капитал, вложенный в активы предприятия, т.е. оценивает интенсивность использования всех активов независимо от источников их образования. С другой стороны, ресурсоотдача показывает, сколько рублей выручки предприятие имеет с рубля, вложенного в активы. Рост данного показателя говорит о повышении эффективности их использования.
Снижение ФО А говорит о наличии проблем в управлении. Если оборачиваемость активов снижается, то в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление (или ускорение) движения средств. Для этого следует определить оборачиваемость отдельно от каждого вида активов. Следует учитывать, что оборачиваемость активов также зависит и от органического строения капитала: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала.
При сопоставлении показателей для разных компаний или для одной компании, но за разные годы необходимо проверить, обеспечено ли единообразие в оценке среднегодовой стоимости активов (способ начисления амортизации, изношенность оборудования).
Продолжительность оборота активов может изменяться за счет суммы выручки (Выр) и средних остатков активов (А). Для расчета влияния данных факторов используется способ цепной подстановки:
суммы выручки (оборота)
средней величины активов
Продолжительность нахождения капитала в отдельных видах активов можно определить, умножив общую продолжительность оборота активов на удельный вес отдельных видов активов в общей среднегодовой сумме активов.
Коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдача основных средств) определяется по формуле:
ФО ОФ = Выр / ОФ, (3.16),
где ФО ОФ – коэффициент оборачиваемости основных (внеоборотных) средств.
Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реализованной продукции, может быть достигнуто за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их более высокого технического уровня. Чем выше фондоотдача, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий уровень фондоотдачи говорит либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов. С целью повышения оборачиваемости предприятия стараются освобождаться от основных средств, не задействованных в производстве.
Обратная величина фондоотдачи основных средств называется фондоемкостью (ФОЕ) и определяется следующим образом:
При этом экономия средств или дополнительная потребность в них будет равна:
где ОФЕ Ф; ФЕ ПЛ – соответственно фактическая и плановая фондоемкость; Выр ПЛ – плановый объем продукции.
Экономия средств или дополнительная потребность в них, вызванная ростом объемов продукции, может быть рассчитана по формуле :
, (3.19)
где ОФ ПЛ, ОФ Ф – плановая и фактическая стоимость основных фондов соответственно;
Выр ПЛ, Выр Ф – плановый и фактический объем продукции соответственно.
Дальнейший анализ полученных результатов может проводится в двух направлениях:
1) в случае повышения фондоемкости и увеличения потребности в фондах аналитики должны проанализировать причины этого увеличения (снижение объемов продукции и ухудшение загрузки оборудования, рост его стоимости, допустим, в результате переоценки и т.п.) и определить источники покрытия возникшей дополнительной потребности;
2) при снижении фондоемкости и уменьшении потребности в основных фондах необходимо посмотреть, не появится ли при этом излишнее или недозагруженное оборудование. И то и другое приведет к увеличению себестоимости продукции в части постоянных затрат, а следовательно, снижению прибыли.
Показателем эффективности использования основных фондов является фондовооруженность (Ф П), которая рассчитывается по формуле:
где Ч П – численность персонала.
Последующий факторный анализ позволяет изучить влияние каждого из факторов на ускорение оборачиваемости основных средств.
Используя метод расширения , можно числитель и знаменатель умножить на численность персонала (Ч П), что позволяет установить прямую зависимость фондоотдачи от производительности труда (П Т) и обратную зависимость от фондовооруженности работников (Ф П):
. (3.21)
Отсюда ясно, что всякая приобретаемая техника должна обеспечивать гораздо больший рост производительности труда по сравнению с динамикой цены на
оборудование. Чем выше стоимость оборудования, тем большая производительность требуется от оборудования.
Влияние факторов на прирост продукции можно рассчитать, используя метод цепных подстановок:
· влияние изменения основных фондов (ОФ) на выручку
где – изменение выручки за счет изменения основных фондов; – фондоотдача основных фондов в базисном периоде; ∆ОФ – изменение основных фондов за отчетный период;
· влияние изменения фондоотдачи основных фондов (ФО ОФ) на выручку
где – изменение выручки за счет изменения фондоотдачи основных средств; ОФ 1 – основные фонды за отчетный период; – изменение фондоотдачи основных средств за рассматриваемый период;
· суммарное влияние факторов на выручку
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов определяется по формуле:
ФО ОБФ = Выр / ОБФ, (3.25)
где ФО ОБФ – коэффициент оборачиваемости оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности определяется по формуле:
ФО ДЗ = Выр / ДЗ, (3.26)
где ФО ДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; ДЗ – среднегодовая реальная дебиторская задолженность.
По коэффициенту ФО ДЗ судят, сколько раз в среднем ДЗ превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Значение ФО ДЗ целесообразно сравнивать со значениями среднеотраслевых показателей, показателей конкурентов, а также со значениями показателей оборачиваемости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других компаний, с теми условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям.
Качество ДЗ оценивается удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель является высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности определяется по формуле:
ФО КЗ = Себ / КЗ, (3.27),
где ФО КЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности; Себ – себестоимость реализованной продукции (закупки предприятия в течение анализируемого периода; КЗ – среднегодовая стоимость кредиторской задолженности.
Себестоимость реализации определяется из учетных систем и включает прямые затраты на материалы, прямые затраты на труд, производственные накладные и общехозяйственные расходы.
Если выразить ФО КЗ в днях, то длительность кредиторской задолженности будет определять среднее время, в течение которого счета кредиторов остаются неоплаченными.
В связи с трудностями получения исходной информации чаще всего используют следующую формулу для расчета:
ФО КЗ = КЗ * 360 / Выр. (3.28).
В этом случае длительность оборота кредиторской задолженности показывает срок, в течение которого предприятие способно погасить свою кредиторскую задолженность, если выручка предприятия останется на уровне отчетного периода, и оно не будет создавать новой задолженности.
Показатель длительности оборота кредиторской задолженности можно рассматривать как индикатор платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде. Указом Президента РФ от 20.12.94 г. № 2204 и федеральным законом установлен трехмесячный предельный срок для исполнения денежных обязательств по расчетам за поставленную продукцию.
Если мы рассчитаем дебиторскую и кредиторскую задолженности в днях, мы определим, сколько в среднем дней требуется для оплаты соответственно дебиторской либо кредиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов определяется по формуле:
ФО ЗАП = Выр / З, (3.29)
где ФО ЗАП – коэффициент оборачиваемости запасов; З– среднегодовая стоимость запасов.
В целом, чем выше ФО ЗАП, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия. Замедление оборачиваемости запасов может произойти за счет накопления излишних, неходовых, залежалых материалов (это легко установить по данным складского учета или сальдовым ведомостям), а также за счет приобретения дополнительных запасов в связи с ожидаемым ростом темпов инфляции и дефицита.
Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала является еще одним показателем оборачиваемости.
, или операционные текущие финансовые потребности (ОТФП) , представляет собой сумму запасов (З + НП + ГП) и дебиторской задолженности за вычетом кредиторской (нефинансовой) задолженности .
Чистый производственный оборотный капитал (ЧПОК) определяется по формуле:
ЧПОК = ОТФП = З + НП + ГП + ДЗ – КЗ. (3.30)
Средняя продолжительность оборота материальных средств (П ЧПОК или П ФЦ) характеризует наличие или отсутствие (если показатель меньше нуля) у предприятия собственных производственных оборотных средств (в днях):
П ЧПОК = П ФЦ = П З + П НП + П ГП + П ДЗ – П КЗ = П ПР + П ДЗ – П КЗ = П ОП – П КЗ, (3.31)
где П ФЦ – продолжительность финансового цикла; П З – продолжительность оборота запасов сырья, материалов; П ГП – продолжительность оборота готовой продукции; П ДЗ – продолжительность оборота дебиторской задолженности; П ПР – продолжительность производственного цикла; П ОП – период (длительность) операционного цикла; П НЗ – продолжительность оборота незавершенного производства.
Положительное значение показателя (П ЧПОК или П ФЦ) указывает время, в течение которого обращаются оборотные средства предприятия (пройдя весь круг от оплаты сырья и материалов, нахождения их в виде производственных запасов, остатков незавершенного производства, запасов готовой продукции до получения платежа за реализованную продукцию).
Как суммарные, так и операционные текущие финансовые потребности (ТФП) можно исчислять в рублях, в процентах к обороту (объему продаж, выручке от реализации), а также во времени относительно оборота:
Если результат равен, скажем, 50 %, то это означает, что нехватка оборотных средств предприятия эквивалентна половине его годового оборота; 180 дней в году предприятие работает только на то, чтобы покрыть свои ТФП. Отрицательное значение показателя свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств, а величина ЧПОК (или ОТФП) характеризует минимальную сумму кредита на пополнение оборотных средств, необходимого предприятию.
На основании анализа длительности оборота чистого производственного оборотного капитала могут быть сделаны выводы о качестве управления предприятием. При рациональном управлении оборотным капиталом предприятия длительность оборота чистого производственного капитала положительна, но близка к нулю . Это означает, что структура дебиторской и кредиторской задолженностей сбалансирована, а величина запасов определяется технологическими особенностями производства.
Увеличение рассматриваемого показателя указывает, что значительные финансовые ресурсы заморожены в оборотных средствах. Следовательно, либо на предприятии нерациональна закупочно-сбытовая деятельность (размеры запасов избыточны), либо неэффективна работа с дебиторами, и предприятие предоставляет бесплатный кредит своим контрагентам.
Отрицательная, но близкая к нулю величина длительности оборота свидетельствует о рискованности политики предприятия, строящего свою деятельность на использовании бесплатных кредитов поставщиков. Значительные отрицательные значения свидетельствуют об отсутствии у предприятия собственных оборотных средств (его величина характеризует минимальную сумму кредита на пополнение оборотных средств ) и наличии проблем с финансовой устойчивостью. Причинами роста длительности оборота чистого производственного оборотного капитала могут быть либо убыточность деятельности предприятия, либо отвлечение средств (см. рисунок 1.14). И в том, и в другом случае предоставление финансовых ресурсов такому предприятию не решит его проблем. Следовательно, выдавать кредит такому предприятию бессмысленно.
Деловая активность предприятия проявляется в скорости оборота его капитала. Ускорение оборачиваемости капитала свидетельствует о более интенсивном его использовании и о росте деловой активности предприятия. Напротив, замедление оборачиваемости средств является признаком спада деловой активности. От скорости
оборота капитала зависит и его доходность, и как результат – ликвидность, платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия.
Поэтому в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала, установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств, разработать меры по устранению и предупреждению спазма ликвидности.
Скорость оборачиваемости капитала характеризуется коэффициентами оборачиваемости капитала :
· коэффициентом оборачиваемости (К об);
· продолжительностью одного оборота (П о6).
Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:
Обратный показатель коэффициенту оборачиваемости капитала называется капиталоемкостью (Ке):
Продолжительность оборота капитала рассчитывается по формуле:
где Д – количество календарных дней в анализируемом периоде (год – 360 дней, квартал – 90, месяц – 30 дней).
Средние остатки всего капитала и его составных частей рассчитываются по средней хронологической: 1/2 суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого следующего месяца плюс 1/2 остатка на конец периода и результат делится на количество месяцев в отчетном периоде. Необходимая информация для расчета показателей оборачиваемости имеется в бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах.
При определении оборачиваемости всего капитала сумма оборота должна включать общую выручку от всех видов продаж. Если же рассчитываются показатели оборачиваемости только операционного капитала, то в расчет берется только выручка от
реализации продукции. Обороты и средние остатки по счетам капитальных вложений, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений в данном случае не учитываются.
Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой – от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала, задействованного в операционном процессе, т.е.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле:
ФО СК = Выр / СК, (3.36)
где ФО СК – коэффициент оборачиваемости собственного капитала; СК – среднегодовая стоимость собственного капитала.
С финансовой точки зрения показатель (ФО СК) характеризует скорость оборота вложенного капитала, с экономической – активность денежных средств, которыми рискует владелец. Если он слишком высок, это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают больше участвовать в деле, чем собственники.
Экономия или перерасход средств и капитала по результатам оборачиваемости определяется как произведение суммы однодневной реализации (Выр 1) и разницы в днях оборачиваемости (П ОБ) отчетного (1) и базисного (планового) (0) периодов:
, (3.37)
где ± Э – экономия (-) в связи с ускорением или перерасход (+) при замедлении оборачиваемости капитала; Выр 1 – выручка (сумма оборота) за отчетный период; Т – продолжительность отчетного периода в днях; П ОБ1 – продолжительность оборота средств в отчетном периоде в днях; П ОБ0 – продолжительность оборота средств в базисном периоде в днях.
Например, если сравнить результаты второго квартала с первым, то получим следующие результаты:
Оборачиваемость производственных запасов ухудшилась во втором квартале, что привело к привлечению дополнительных средств в объеме 227 264,49 тыс.руб., что ухудшает финансовое состояние предприятия.
Для определения величины прироста объема продукции за счет увеличения оборачиваемости оборотных средств (при прочих равных условиях) воспользуемся зависимостью:
Тогда легко определить прирост продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств, воспользовавшись методом цепных подстановок:
где – прирост объемов реализации продукции за счет роста оборачиваемости оборотных фондов (ОБФ); – увеличение за отчетный период числа оборотов оборотных фондов (ОБФ); 0 и 1 – соответственно базисный и отчетный периоды.
Этот показатель представляет собой фондоотдачу, т.е. характеризует эффективность использования основных производственных фондов предприятия за период. Рассчитывается делением дохода (выручки) от реализации на среднюю за период величину основных средств по их остаточной стоимости.
Повышение коэффициента фондоотдачи может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их высокого технического уровня. Разумеется, его величина колеблется в зависимости от отрасли и ее капиталоемкости. Однако общие закономерности здесь таковы, что чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий коэффициент свидетельствует либо о недостаточном доходе от реализации продукции, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.
3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Он рассматривается по формуле:
где: К о с - коэффициент оборачиваемости собственного капитала;
Д N - доход от реализации продукции (работ, услуг);
С к - средняя за период величина собственного капитала по балансу.
Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности:
- - с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток;
- - с финансовой - скорость оборота вложенного собственного капитала;
- - с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия (акционеры, государство или иные собственники). Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники, В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственного капитала. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.
- 4. Коэффициент оборачиваемости текущих активов (мобильных средств) или оборотного капитала. Он определяется отношением дохода (выручки) от реализации продукции (работ, услуг) к средней величине текущих активов по формуле:
где: К о т.а. - коэффициент оборачиваемости текущих активов,
Т а с - средняя величина текущих активов.
Средняя величина текущих активов (I раздел актива баланса) определяется по формуле:
где: Т а с - средняя величина текущих активов;
О н, О к - соответственно величина текущих активов на начало и конец года.
Коэффициент оборачиваемости текущих активов (оборотного капитала) показывает скорость их оборота, т.е. количество оборотов всех оборотных средств за изучаемый период. Ускорение оборачиваемости текущих активов уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств либо для нужд народного хозяйства (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение).
результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы увеличивают наиболее ликвидные активы предприятия, в результате чего улучшается его финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.
Продолжительность одного оборота текущих активов определяется по формуле:
где: Д° - продолжительность одного оборота в днях;
К° т.а. - коэффициент оборачиваемости текущих активов или количество оборотов текущих активов.
Длительность периода составляет 360 дней - при расчете значения показателя за год; 90 дней - за квартал; 30 дней - за месяц.
Формула коэффициента закрепления оборотных средств выглядит так:
К° з - коэффициент закрепления оборотных средств.
Расчет дополнительно привлеченных в оборот средств производится по формуле:
Т а д = (Д о 1 - Д о о).
где: Д N 1 - доход (выручка) от реализации продукции в отчетном году,
Т а д - дополнительно привлеченные текущие активы;
Д° 1 и Д° о - период оборота, соответственно, отчетного и прошлого года,
5. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств отражает число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период, те. скорость их реализации. В целом, чем выше значение этого коэффициента, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеет оборотный капитал и тем устойчивее финансовое положение предприятия. И, наоборот, затоваривание при прочих равных условиях, отрицательно отражается на деловой активности предприятия. Расчет коэффициента производится по формуле, где в числителе - доход (выручка) от реализации, а в знаменателе - средняя за период величина стоимости материально-производственных запасов и затрат.
Поскольку производственные запасы (материалы) учитываются по стоимости их заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не доход (выручка) от реализации, а себестоимость реализованной продукции. При этом расчет осуществляется по формуле:
где: К° з - коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств;
S N - полная себестоимость реализованной продукции;
З с - средняя стоимость производственных запасов.
Чем выше показатель оборачиваемости, тем быстрее запасы превращаются в наличные средства. Снижение его свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.
6. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции. Этот показатель определяется отношением дохода (выручки) от реализации продукции (работ, услуг) к средней за период величине готовой продукции по формуле:
где: К° r - коэффициент оборачиваемости готовой продукции;
r - средняя за период величина готовой продукции по балансу
Он показывает скорость оборота готовой продукции. Рост его означает увеличение спроса на продукцию предприятия, а снижение - затоваривание готовой продукцией в связи со снижением спроса.
7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Он определяется отношением дохода (выручки) от реализации продукции к средней за период величине дебиторской задолженности по формуле:
где: К° д/з - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
Д з - средняя за период величина дебиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности используется для оценки качества дебиторской задолженности и ее объема, показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Если коэффициент рассчитывается по доходу (выручке) от реализации, формируемого по мере оплаты счетов, рост его означает сокращение продаж в кредит, а снижение - увеличение объема предоставляемого кредита.
Наряду с показателем коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности следует определить средний срок оборота дебиторской задолженности по формуле:
где: Д° д/з - средний срок оборота дебиторской задолженности, или период ее погашения.
Этот показатель характеризует время, требуемое клиентам компании на оплату выставленных ею счетов. Снижение этого показателя оценивается положительно, а повышение - отрицательно.
8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
Он определяется отношением дохода (выручки) от реализации продукции к средней за период величине кредиторской задолженности по формуле:
где: К° к/з - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
К з - средняя за период величина кредиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита по аналогии с коэффициентом оборачиваемости дебиторской задолженности. Отличие состоит в том, что коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию, а не предприятием, как при коэффициенте дебиторской задолженности. Рост коэффициента кредиторской задолженности означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение - рост закупок в кредит.
Одновременно определяется средний срок оборота кредиторской задолженности по формуле:
где: Д° к/з - средний срок оборота кредиторской задолженности;
Этот показатель отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банком и по прочим займам).
9. Коэффициент оборачиваемости денежных средств.
Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств. Следовательно, отсутствие такого максимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о наличии финансовых затруднений у предприятия. В то же время чрезмерная величина денежных средств говорят о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.
Существуют различные способы такого анализа. В частности, барометром возникновения финансовых затруднений является тенденция сокращена доли денежных средств в составе текущих активов предприятия при возрастающем объеме его текущих обязательств, что имеет место на нашем предприятии. Так, если удельный вес денежных средств в текущих активах на начало года составлял 10%, то на конец года его величина составила 6,5%, т.е. сократилась в 1,6 раза, в то время как текущие (краткосрочные) обязательства возросли с 4643 тыс тенге до 9681 тыс.тенге, те. в 2,1 раза. Поэтому ежемесячный анализ соотношения денежных средств и более срочных обязательств (срок которого истекает в текущем месяце) может дать достаточно красноречивую картину избытка (недостатка) денежных средств на предприятии.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств рассчитывается по формуле
где: К° д.с. - коэффициент оборачиваемости денежных средств;
ДС° - оборот денежных средств за анализируемый период;
ДС с - средние остатки денежных средств.
10. Оборачиваемость инвестированного капитала. Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала показывает скорость оборота долгоcpчныx и краткосрочных инвестиций предприятия, включая инвестиции в собственное развитие. В числителе - доход (выручка) от реализации, в знаменателе - средняя за период величина инвестированного капитала:
где: Д и и К и - соответственно долгосрочные и краткосрочные инвестиции. Значения этого коэффициента полезно сравнить со значениями за этот же период коэффициента оборачиваемости функционирующего капитала (всего активов минус краткосрочные и долгосрочные инвестиции), т.е. капитала, непосредственно занятого в производственной деятельности.
Коэффициенты оборачиваемости (коэффициенты деловой активности ) - группа коэффициентов, показывающая интенсивность использования активов или обязательств. Основными коэффициентами оборачиваемости являются:
Относительные показатели деловой активности (оборачиваемости) характеризующие эффективность использования ресурсов организации, это коэффициенты оборачиваемости. Средняя величина показателей определяется как средняя хронологическая за определенный период (по количеству имеющихся данных); в простейшем случае ее можно определить как полусумму показателей на начало и конец отчетного периода.
Все коэффициенты выражаются в разах, а продолжительность оборота - в днях. Данные показатели очень важны для организации. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина издержек производства (обращения): чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
Рассмотрим формулы расчета наиболее распространенных коэффициентов оборачиваемости (деловой активности).
Коэффициент оборачиваемости активов
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:
- скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;
- периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.
Коэффициент оборачиваемости активов отражает степень оборачиваемости всех активов, находящихся в распоряжении организации, на определенную дату и рассчитывается как отношение выручки от продаж к средней за период величине активов организации.
Коэффициент оборачиваемости активов = Выручка / Средняя сумма активов в периоде
Период оборота совокупного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода (90, 180, 270 и 360 дней) / Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала
Формула по балансу:
Коа = стр. 010 ф. № 2 / ((стр. 300-244-252)нг + (стр. 300-244-252)кг ф. №1) / 2
Коа = стр. 010 ф. №2 / 0,5 х (стр. 300 на начало года + стр.300 на конец года) ф. №1
где нг - данные на начало отчетного года; кг - данные на конец отчетного периода.
Формула по балансу с 2011 года:
Коа = стр. 2110 №2 / 0,5 х (стр. 1600 на начало года + стр.1600 на конец года) ф. №1
Коэффициент оборачиваемости текущих активов (оборачиваемость оборотных активов)
Данный коэффициент характеризует скорость оборота всех мобильных средств предприятия:
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных активов
Период оборота оборотных активов (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
Кооа = стр. 010 ф. №2 /(стр. 290нг + стр. 290кг ф. №1) / 2
Кооа = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1200 на начало года + стр.1200 на конец года)
Показатель характеризует количество полных циклов обращения продукции в периоде. Или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Или иначе показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период.
Этот показатель используется инвесторами для оценки эффективности вложений капитала.
Фондоотдача. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов
Фондоотдача отражает эффективность использования основных средств предприятия и рассчитывается по формуле:
Фондоотдача = Выручка / Среднегодовая стоимость основных средств
Фо = стр. 010 ф. №2 / (стр. 120нг + стр. 120кг ф. №1) / 2
Фо = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1150на начало года + стр.1150на конец года)
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала или активность средств, которыми рискуют акционеры:
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка / Средняя величина собственного капитала
Период оборота собственного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Коск = стр. 010 ф. №2 / ((стр. 490-244-252+640+650)нг + (стр. 490-244-252+640+650)кг ф. №1) / 2
Коск = стр. 010 ф. №2 / (стр. 490нг + стр. 490кг ф. №1) / 2
Коск = стр. 2110 №2 / 0,5 х (стр. 1300на начало года + стр.1300на конец года)
Если данный коэффициент слишком высок, то это означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.
Значения коэффициента оборачиваемости собственного капитала полезно сравнить со значениями за этот же период коэффициента оборачиваемости функционирующего капитала . Функционирующий капитал это величина собственных оборотных средств, которые постоянно участвуют в обороте, т.е. разница между собственными оборотными средствами и долгосрочной дебиторской задолженностью вместе с просроченной дебиторской задолженностью. Коэффициент рассчитывается по формуле:
Коэффициент оборачиваемости функционирующего капитала = Выручка / Средняя за период величина функционирующего капитала
Анализируя значения этого коэффициента, можно увидеть замедление или ускорение оборачиваемости капитала, непосредственно участвующего в производственной деятельности. Получаемые значения этого коэффициента очищены, в сравнении с показателем общей оборачиваемости активов, от влияния инвестиций предприятия, которые не оказывают непосредственного воздействия на объем реализации, за исключением инвестиций в собственное развитие.
Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала
Коэффициент показывает скорость оборота долгосрочных и краткосрочных инвестиций предприятия, включая инвестиции в собственное развитие. В числителе - чистая выручка от реализации, в знаменателе - средняя за период величина инвестированного капитала.
Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала = Выручка / (Средняя величина собственного капитала + Средняя величина долгосрочных обязательств)Период оборота инвестированного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала
Кик = стр. 010 ф. №2 / ((стр. 490нг + стр. 490кг)/2 + (стр. 590нг + стр. 590кг)/2) ф.№1
Кик = стр. 2110 №2 / (0,5 х (стр. 1300нг + стр.1300кг) + 0,5 х (стр. 1400нг + стр.1400кг))
Оборачиваемость инвестированного капитала существенным образом зависит от инвестиционных бизнес-процессов в части осуществления реальных и финансовых инвестиций, а также от эффективности операционной деятельности в части использования имеющихся ресурсов. При повышении инвестиционной активности и интенсивном увеличении имущества оборачиваемость снижается, поскольку вновь приобретаемые активы не могут сразу обеспечить адекватной отдачи в виде роста выручки.
При анализе этих коэффициентов в динамике можно увидеть, насколько быстрее или медленнее оборачивается капитал, выведенный на время из производственной деятельности, в сравнении с капиталом, задействованном в производстве. При более детальном анализе необходимо учитывать структуру инвестированного капитала.
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала = Выручка от продажи / Средняя величина заемного капитала
Период оборота заемного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости заемного капитала
Кз = стр. 010 ф. №2 / ((стр. 590нг + стр. 590кг)/2 + (стр. 690нг + стр. 690кг)/2) ф.№1
Кз = стр. 2110 №2 / (0,5 х (стр. 1500нг + стр.1500кг) + 0,5 х (стр. 1400нг + стр.1400кг))
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Коэффициент показывает скорость оборота дебиторской задолженности, измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро компания получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей:
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка / Среднегодовая величина дебиторской задолженности
Кодз = стр. 010 ф. №2 / ((стр. 240-244)нг + (стр. 240-244)кг ф. №1) / 2
Кодз = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1230на начало года + стр.1230на конец года)
Период оборота дебиторской задолженности (оборачиваемость дебитоской задолженности в днях ) характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности и рассчитывается как:
Период оборота дебиторской задолженности = Длительность отчетного периода / Кодз
При анализе деловой активности особое внимание следует обратить на оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности, т.к. эти величины во многом взаимосвязаны.
Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Это показатель скорости погашения предприятием своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает , сколько раз (обычно, за год) предприятие оплачивает среднюю величину своей кредиторской задолженности, иными словами коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию:
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка / Среднегодовая величина кредиторской задолженности
Кокз = стр. 010 ф. №2 / (стр. 620нг + стр. 620кг ф. №1) / 2
Кокз = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1520на начало года + стр.1520на конец года)
Период оборота кредиторской задолженности = Длительность отчетного периода / Кокз
Период оборота кредиторской задолженности (оборачиваемость кредиторской задолженности в днях ). Данный показатель отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам).
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов (запасов и затрат)
Показатель отражает оборачиваемость запасов предприятия за анализируемый период:
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат = Себестоимость / Среднегодовая стоимость запасов
Комз = стр. 020 ф. №2 / ((стр. 210+220)нг + (стр. 210+220)кг ф. №1) / 2
Комз = стр. 2120 / 0,5 х ((стр. 1210 + стр. 1220)нг + (стр. 1210 + стр. 1220)кг)
Оборачиваемость денежных средств
Показатель указывает на характер использования денежных средств на предприятии:
Коэффициент оборачиваемости денежных средств = Выручка / Средняя сумма денежных средств
Кодс = стр. 010 ф. №2 / (стр. 260нг + стр. 260кг ф. №1) / 2
Кодс = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1250на начало года + стр.1250на конец года)
Индикаторы денежной оборачиваемости характеризуют скорость трансформации активов в денежные средства, а также скорость погашения обязательств, показатели отражают степень деловой активности и операционной эффективности организации.
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:
Э = (Выручка фактическая/Дни в периоде) * ΔПоб
ΔПоб = Поб 1 - Поб 0
Поб = (Ост * Д) / Выручка от реализации продукции
Где,
Д - количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней);
Ост - среднегодовая величина оборотного капитала;
Поб 1 - продолжительность одного оборота в отчетном периоде;
Поб 0 - продолжительность одного оборота в предыдущем периоде.